货币市场基金，还有多少“钱景”？

　　货币市场基金对国内投资者来说是个全新的概念，意味着投资者又多了一条投资理财的渠道。

　　货币市场基金：

　　挑战人民币理财

　　货币市场基金和人民币理财产品作为短期国债、债券回购、央行票据等安全性极高的金融品种，到底买哪种才最划算呢？

　　一位银行工作人员算了一笔账。以某银行推出的一年期理财产品为例，如果选择购买银行10万元的理财产品，一年到期后，收益为2800元（税前），相对于一年定期存款税后收益1800元，投资者购买人民币理财产品的收益确实比储蓄划算。

　　而如果把这10万元用来购买货币市场基金，按目前市场上的几只货币市场基金的平均年收益率约3%计算，由于货币市场基金是免税金融产品，投资货币市场基金一年收益为3000元。这样就比人民币理财的税前收益还高。而且，货币市场基金的申购、赎回几乎与活期存款一样灵活，可以随时赎回且没有任何手续费。货币市场基金的收益是按照每天计息、每月一结的方式进行结算，也就是说，这个月买入的10万元货币市场基金到下个月10日后，再作为计息的本金实际上是10万元再加上上个月30天的利息，依此类推，即复利滚存。

　　而人民币理财是一种收益固定型的投资产品，因此必须面对加息后的利率风险。如果央行再次加息，定期储蓄存款利率再次调高，那么购买人民币理财产品的投资者的收益，可能要面临低于未来的储蓄利率的风险。这样投资者的收益实际是缩水了。而人民币理财计划往往有期限限定，有半年或一年期的锁定期，规定人民币理财产品在理财期间投资者不能提前取款。面临赎回压力　货币市场基金目前主要投资于到期期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、AAA级企业债等短期债券，虽然也可以投资可转债，但在转股期不可转为股票。与国外可以横跨货币市场与证券市场两个投资领域的同类基金相比，货币市场基金也具有一定的局限性。投资渠道的狭窄决定了不能对货币市场基金抱太高的收益预期。

　　因此，有业内人士提醒，作为一种现金管理工具，货币市场基金适合投资者将暂时闲置的流动资金投资于其中，而不是长期投资工具。货币市场基金从长期平均回报来看会低于股票基金，尽管风险低，但在这方面的收益能力却低于股票和房产。

　　如果市场上出现的高收益率的理财产品或是出现资金供求紧的状况，就会对货币市场基金造成市场压力。因为如果一些投资者抽回资金，货币市场基金就必须面对赎回压力。

　　对此，业内人士认为，只有在流动性得到保证的前提下，货币基金才既能应付年底资金偏紧的局面，也能享有更高的再投资收益，从而带动收益率上升，在流动性、安全性和收益性上达到平衡。

　　同时，货币市场基金利用杠杆操作博取高收益以及加大远期票据的投资，无疑将加大货币市场基金的风险，投资者对此需留一分小心。目前货币市场基金利用杠杆操作博取高收益以及加大远期票据的投资，将可能出现流动性问题，带来货币市场基金的风险。

　　（据新华社北京1月10日电）